Adm. dir. har ordet Aksjonærinformasjon VPS-gruppen Utviklingstrekk Styrets årsberetning Resultatregnskap Balanseregnskap Kontantstrømanalyse Noter Revisjonsberetning for 2004 Kontrollkomiteen for VPS ASA Verdier registrert i VPS Eierstyring og selskapsledelse Styrende organer

REVISJONSBERETNING FOR 2004 Til generalforsamlingen i Verdipapirsentralen Holding ASA Vi har revidert årsregnskapet for Verdipapirsentralen Holding ASA for regnskapsåret 2004, som viser et overskudd på kr. 70.419.231 for morselskapet og et overskudd på kr. 63.687.585 for konsernet. Vi har også revidert opplysningene i årsberetningen om årsregnskapet, forutsetningen om fortsatt drift og forslaget til anvendelse av overskuddet. Årsregnskapet består av resultatregnskap, balanse, kontantstrømoppstilling, noteopplysninger og konsernregnskap. Årsregnskapet og årsberetningen er avgitt av selskapets styre. Vår oppgave er å uttale oss om årsregnskapet og øvrige forhold i henhold til revisorlovens krav. Vi har utført revisjonen i samsvar med revisorloven og god revisjonsskikk i Norge. God revisjonsskikk krever at vi planlegger og utfører revisjonen for å oppnå betryggende sikkerhet for at årsregnskapet ikke inneholder vesentlig feilinformasjon. Revisjon omfatter kontroll av utvalgte deler av materialet som underbygger informasjonen i årsregnskapet, vurdering av de benyttede regnskapsprinsipper og vesentlige regnskapsestimater, samt vurdering av innholdet i og presentasjonen av årsregnskapet. I den grad det følger av god revisjonsskikk, omfatter revisjon også en gjennomgåelse av selskapets formuesforvaltning og regnskaps- og intern kontrollsystemer. Vi mener at vår revisjon gir et forsvarlig grunnlag for vår uttalelse. Vi mener at • årsregnskapet er avgitt i samsvar med lov og forskrifter og gir et uttrykk for selskapets og konsernets økonomiske stilling 31. desember 2004 og for resultatet og kontantstrømmene i regnskapsåret i overensstemmelse med god regnskapsskikk i Norge • ledelsen har oppfylt sin plikt til å sørge for ordentlig og oversiktlig registrering og dokumentasjon av regnskapsopplysninger i samsvar med lov og god regnskapsskikk i Norge • opplysningene i årsberetningen om årsregnskapet, forutsetningen om fortsatt drift og forslaget til anvendelse av overskuddet er konsistente med årsregnskapet og er i samsvar med lov og forskrifter. Oslo, 16. februar 2005 NORAUDIT DA Kjetil Rivelsrud statsautorisert revisor Øyvind Hjemgård statsautorisert revisor 1994 Lov om erverv av næringsvirksomhet endres som følge av EØS-avtalen. Nordmenn og utlendinger blir likestilte som eiere av verdipapirer. Flere selskaper begynner å slå sammen A- og B-aksjer til èn aksjeklasse. Freia, «et lite stykke Norge» med merkevarer som Melkesjokolade og Kvikk Lunsj blir solgt til det amerikanske selskapet Kraft Foods. Oppgjøret (9 mrd. NOK) kjøres gjennom VPS-systemet. Universitetsbiblioteket på Blindern ferdigstilles. Tegnet av Telje-Torp-Aasen arkitektkontor AS. TIL TOPPEN