Styrets årsberetning

VPS-gruppen kan legge et fremgangsrikt år bak seg med god resultat-utvikling. Markedet har vært preget av børsoppgang og høy aktivitet hos kundene som har medført vekst innen alle forretningsområder. Tjenester og produkter har blitt levert med høy kvalitet og pålitelighet. Det er investert betydelig i nye produkter, som har blitt godt mottatt hos kundene og bidratt til økt salg av nye tjenester.

Et nytt selskap, VPS Clearing ASA, ble etablert i gruppen fra 1. september 2006. Dette selskapet overtok virksomheten for finansiell clearing i Norge fra NOS Clearing ASA og har hatt en vellykket oppstart. VPS-gruppen har med dette styrket sin posisjon innenfor oppgjør av verdipapirer i Norge, og vil videreutvikle en effektiv verdipapirhåndtering i nært samarbeid med kundene og samarbeidspartnere. VPS-gruppen holder til i Oslo og har ikke filialer.

Konsernets årsresultat ble et overskudd på MNOK 216,0 etter skatt, som er det beste i selskapets historie. Driftsinntektene økte med MNOK 96,5, tilsvarende 28,6%. Kostnadene har vært holdt under god kontroll og økte fra MNOK 188,6 i 2005 til MNOK 216,7 i 2006. Økningen skyldtes flere ansatte, lønnsregulering pr. 01.01.2006, samt at netto pensjonskostnader var MNOK 8,0 lavere i 2005 som følge av redusert forpliktelse knyttet til planendring i den ytelses­baserte pensjonsordningen.

Andre administrasjonskostnader økte fra MNOK 48,4 til MNOK 67,2. Årsaken var i hovedsak mer bruk av eksterne konsulenter til utviklingsprosjekter, som er aktivert. Sikkerhets- og produksjonskostnader økte med MNOK 7,0 som følge av en engangskostnad knyttet til økt maskinkapasitet for å kunne håndtere de store volumøkningene i markedet, samt økte software lisenser. Utviklingsprosjekter ble aktivert med MNOK 37,9. Bokført egenkapital ved utgangen av 2006 utgjorde MNOK 453,4.

VPS ASA
Innen VPS-gruppen driver VPS ASA virksomhet som et norsk allmennaksjeselskap med konsesjon til å registrere rettigheter til finansielle instrumenter med rettsvirkninger etter Verdipapirregisterloven. VPS ASA utvikler og markedsfører produkter og tjenester til banker, verdipapirforetak, forvaltnings­selskaper og andre finansinstitusjoner.

Gjennom hele 2006 var det høy aktivitet i verdipapirmarkedet. I alt behandlet VPS 24,2 millioner transak­sjoner knyttet til handler i verdi­papirer, en økning på 51% fra 2005. I tillegg ble det behandlet 4,3 mill transaksjoner ved kjøp og salg av fondsandeler, en økning på 30% fra 2005. Antall kundeforhold økte med 12%, hovedsakelig som følge av veksten i verdipapirfond.

Ved utgangen av året var det regi­strert over 2 millioner beholdninger i finansielle instrumenter i VPS, fordelt på 1,43 millioner VPS-konti. Antall VPS-registrerte fond økte netto med 192 i 2006, slik at det ved årets slutt var registrert 843 verdipapirfond i VPS. Etter netto nyregistrering av 218 selskaper i VPS var det ved årets utgang registrert 1.283 aksje- og allmenn­aksjeselskaper, en økning på 101 i forhold til året før.

Produksjon og tilgjengelighet for VPS-systemene var også i 2006 på et høyt stabilt nivå. Produksjonssystemets oppetid var i gjennomsnitt 99,9%, mens internettsystemets oppetid var 99,5%. Oppgjørsgraden, dvs. antall handler som blir gjort opp på avtalt oppgjørsdag, steg i 2006 til 97,6% mot 97,1% året før.

VPS har foretatt en gjennomgåelse av vesentlige risikoforhold og de kontrolltiltakene som sikrer mot disse. Det er ikke avdekket vesentlige risiki som truer driften av VPS. Det er gjennom­ført tester av kontinuitets- og beredskaps­planene, der bl.a. alle kritiske systemer gjenopprettes på et sekundært driftssted.

VPS er sertifisert etter standard NS-EN ISO 9001:2000. Denne standarden legger vekt på internprosessene som skal til for å oppnå selskapets mål. Veritas har gjennomført halvårlige revisjoner uten at vesentlige svakheter ble avdekket.

VPS har i løpet av året vurdert effektiviteten på sin IT–drift og innhentet tilbud på outsourcing av dette området. Vurderingene konkluderte med at VPS’ drift er kostnadseffektiv, og at det i dag ikke vil gi noen gevinster å kjøpe denne type IT-tjenester fra ekstern leverandør. IT-løsningene vil bli videreutviklet innenfor ny arkitektur for å sikre at vår drift også i fremtiden skal være så effektiv som mulig.

VPS gjennomfører jevnlig kundeundersøkelser der kundene gir tilbakemelding om høy tilfredshet med VPS’ produkter og tjenester.

I samarbeid med kontoførerne satte VPS i 2006 i gang utviklingsarbeid for å fornye tjenestene til denne kundegruppen. Resultatet ble kundebehandlingssystemet “VPS Investor Services” som vil gi våre kunder ny og utvidet funksjonalitet basert på moderne og mer brukervennlig teknologi, kalt Service Oriented Architecture (SOA). VPS Investor Services ble produksjonssatt i slutten av 2006, med minimale forstyrrelser i den daglige driften. Infrastrukturen til VPS har med dette fått ny kunde- og kontostruktur, og vi vil i 2007 følge dette opp med nye tjenester utviklet i samarbeid med våre kunder.

På fondsområdet valgte to etablerte forvaltningsselskap å bytte ut sine systemer til fordel for VPS’ andelseiersystem. Ved utgangen av 2006 var 16 av 19 norske forvaltningsselskap registrert i VPS.

Bruken av VPS’ tjeneste til investorene fortsetter å øke, noe som betyr at investorene blir stadig mer selvbetjente. I løpet av 2006 ble bl.a. over 140.000 fondshandler registrert via denne tjenesten. Ved årets slutt hadde nesten 500.000 investorer tilgang til denne tjenesten.

VPS hadde ved årsskiftet 91 oppgjørsdeltakere, hvorav 30 oppgjørsagenter og 61 meglere. Det tilkom 8 nye oppgjørsdeltakere i 2006. Av de 61 meglerne som deltar i oppgjøret, er 29 fjernmedlemmer. Av disse er 5 direkte deltakere, mens de øvrige 24 representeres i oppgjøret av en agent.

Lov om obligatorisk tjenestepensjon (OTP) trådte i kraft i 2006. Alle bedrifter er nå pålagt å tilby sine ansatte en slik pensjon. VPS har tilpasset sine systemer til dette, og har registrert en jevn stigning av nytegninger i innskuddsordninger. Antall OTP-avtaler registrert gjennom VPS økte i løpet av året til 6.000, og omfattet verd årets slutt ca. 33 000 arbeidstakere.

Det var i 2006 høy markedsaktivitet, spesielt innen oppgjørsområdet, med sterk økning i antall handels­transaksjoner. Høy automatiseringsgrad i VPS-systemene satte imidlertid kundene i stand til å håndtere disse høye volumer uten økte kostnader. VPS innførte i 2006 bedre matchekriterier på handler. Internasjonalt er det innføring og bruk av BIC-koder som benyttes for å gjenkjenne selger/kjøper. VPS har også innført disse, sammen med handelsdato og motpartens kontonummer som mulige matchekriterier.

VPS vurderer løpende prisene på tjenestene og sammenlikner disse med priser fra andre CSD’er. Prissammenlikninger som ble gjort i 2006 viser at det er store forskjeller i prisstruktur i de ulike CSD’ene, og at VPS totalt sett har et prisnivå som er på samme nivå som i de andre nordiske land. Det er vedtatt å senke prisene på oppgjørstjenester med ca 7% med virkning fra 1. april 2007. Samtidig vil det bli gjennomført endringer i rabattstruktur og fast avgift.

VPS produksjonssetter nye tjenester og produktforbedringer (versjoneringer) tre ganger i året. På denne måten får kundene stor forutsigbarhet ved at de kan forholde seg til neste VPS-versjon, samtidig som VPS bedre kan planlegge og gjennomføre salg og markedsføring.

For obligasjonsmarkedet har VPS besluttet å etablere nye løsninger og systemer for rentepapirer.

Manamind AS
Manamind er en av Nordens ledende leverandører av løsninger for internettbasert verdipapirhandel og distribusjon av markedsdata i realtid. Selskapet er også en betydelig leverandør av informasjon om norske verdipapirer.

I løpet av året har selskapet mer enn doblet både omsetning og antallet kunder, gjennom mersalg av blant annet aksjehandelsløsningen, børsportalen,
Manamind IR og Manamind Arena (TOP30).

VPS Clearing ASA
VPS Clearing ASA er et norsk allmenn­aksjeselskap med konsesjon til å drive virksomhet som oppgjørssentral knyttet til derivater, og forpliktelser vedrørende lån av finansielle instrumenter. Selskapet kom med i VPS-gruppen fra 01.09.2006. Det har vært en god vekst i clearing-aktivitetene, med høy aktivitet i verdipapirlåneordningen og clearing av OTC derivatprodukter. VPS Clearing implementerte sin nye clearingløsning SECUR i november. VPS Clearing har fra Radian Asset Assurance Inc fått stilt en finansiell garanti som styrker selskapets clearingkapital med MUSD 60. Total clearingkapital pr. 31.12.2006 er etter dette cirka MNOK 490.

Administrative forhold
Konsernet hadde ved årets utgang 148 ansatte, antall årsverk i 2006 var 128. Veksten kom delvis fra kapasitetsøkning innenfor eksisterende områder og delvis fra etablering av VPS Clearing med 10 personer. Medarbeiderundersøkelser viser at arbeidsmiljøet er godt. Det er gjennom­ført kompetanseutvikling for å dublere områder som er kritiske for driften av VPS, og spisskompetansen er styrket for enkelte utviklingsområder.

Selskapet har avtale med bedriftshelsetjeneste. Sykefraværet i 2006 var 4,3%, hvorav langtids-sykefravær (over 3 uker sammenhengende) utgjorde 1,9%. Selskapet driver ikke virksomhet som påvirker det ytre miljø ved støy eller utslipp. Det er ikke registrert skader eller ulykker i VPS. Godtgjørelse til administrerende direktør, ledende ansatte, styre­medlemmer, kontrollkomiteen og revisor er omtalt i regnskapet under note 3.

Styret er meget fornøyd med at selskapet på alle vesentlige områder har nådd sine mål og vil gi ros til de ansatte for at de har gjennomført krevende nyutviklingsprosjekter samtidig med en pålitelig håndtering av den løpende driften i et år med rekordhøye volumer.

Likestilling
Av konsernets 148 ansatte er 51 (34,5%) kvinner. Konsernet har 21 ledere; 5 kvinner og 16 menn. Årlig gjennomsnittsinntekt for alle medarbeidere unntatt ledergruppen er 497.202 kroner. Kvinner har i snitt 15% lavere årslønn enn menn, noe som bl.a. skyldes aldersfordelingen. Mannlige ansatte dominerer aldersgruppen over 50 år, og så godt som alle disse har ansiennitet i bedriften fra oppstartsårene.

Kvinneandelen har over tid ligget i området 35-40%, dette anses å være en bra fordeling i bransjen. Konsernet vil fortsette å arbeide for å ansette flere kvinner, og å øke antallet kvinnelige ledere.

Normalarbeidstiden er 40 timers uke. Overtid er nokså jevnt fordelt mellom kvinner og menn. De aller fleste ansatte har ordning med hjemme-PC som kan kobles opp mot VPS, og hjemmearbeid er likt fordelt mellom kjønnene.

Samarbeid og allianser
VPS ASA eier 50% av FNN (Finans­Nett Norge AS). FNN tilbyr verdi­papirforetak, banker, børser og andre et fremtidsrettet og sikkert nett for alle typer datakommunikasjon.

VPS vurderer løpende muligheten for et utvidet samarbeid med andre, som kan gi kostnadssynergier og økt styrke for tjeneste- og produktutvikling.

Internasjonale forhold
Det foregår et omfattende arbeid i EU for harmonisering av det europeiske verdipapirmarkedet. Både VPS ASA og VPS Clearing ASA har fulgt opp dette gjennom å undertegne den såkalte Code of Conduct Denne bransje­avtalen har som mål å stimulere til økt konkurranse bl.a. gjennom åpenhet om priser og valgfrihet for investor ved grensekryssende handel og oppgjør av verdipapirer. VPS’ priser ble offentliggjort i desember 2006.

VPS er medlem i ECSDA (The European Central Securities Depositories Association). Gjennom aktiv deltagelse er VPS med og påvirker utviklingen av standardene i det europeiske verdipapirmarkedet.

VPS tildeler verdipapirnummer (ISIN) og er derfor medlem av ANNA (Association of National Numbering Agencies). VPS er også medlem av SWIFT NNG (Norwegian National Member Group). VPS Clearing er medlem i EACH (The European Association of Central Counterparty Clearing Houses).

Risiko og usikkerhetsfaktorer
Styret mener at det ikke er noen vesentlige risikoforhold som truer driften av VPS. Det er viktig å videre­utvikle tjenestene i et tett samarbeide med kundene, slik at risikoen for bortfall av virksomhet reduseres. I 2006 ble det gjennomført en større fornyelse av teknologisk plattform og nye konto- og investortjenester i VPS ASA. Det er planlagt et utviklingsprogram for ut­stedere og fondsproduktene for å bidra til at tjenestene skal være konkurransedyktige også i fremtiden.

I VPS Clearing viser stresstester gjennomført i perioden medio desember til medio januar at sel­skapets eksponering i et worst case scenario er ca. MNOK 40. Tallene inkluderer faktisk overnight risk. Selskapets totale clearingkapital pr. 31.12.2006 er cirka MNOK 490 som vurderes å være tilfredsstillende. Beregnet krav til risikokapital utgjør 8,24 % av samlet kapital inkludert garantien fra Radian.

Det er på lang sikt usikkerhet knyttet til hvordan grensekryssende oppgjør i Europa vil bli gjennomført. Det er flere initiativ fra EU-myndighetene for å stimulere til økt konkurranse og initiativ fra sentralbankene for å etablere sentraleuropeiske løsninger.

Forslag om fusjon med Oslo Børs
Styrene i VPS Holding ASA og Oslo Børs Holding ASA vedtok den 18. mars 2007 å foreslå at de to sel­skapene fusjoneres. Styrene mener at en fusjon mellom de to selskapene vil gi en mer effektiv og koordinert ut­nyttelse av selskapenes samlede ressurser og kompetanse, slik at arbeidet med å utvikle hele kjeden i det norske verdipapirmarkedet styrkes.

Fremtidsutsikter
Styret mener at forutsetningene for fortsatt drift er til stede for alle selskaper i VPS-gruppen. Styret har forventninger til fortsatt høyt aktivitetsnivå. All erfaring tilsier imidlertid at aktiviteten i verdipapirmarkedet går i bølger. Det er derfor usikkerhet knyttet til aktiviteten fremover hva angår transaksjonsvolumer.

Vi forventer at inntekter og kostnader vil øke noe som resultat av investering i nye produkter.

Disponering av årsresultatet
VPS Konsern fikk i 2006 et resultat etter skattekostnad på MNOK 216,0. Etter overføringer fra VPS ASA og Manamind AS ble årsresultatet i VPS Holding ASA MNOK 210,6. Styret foreslår å disponere årsresultatet som følger:

Til toppen