VPS Clearing ASA

VPS Clearing ASA er det nyeste av datterselskapene til VPS Holding ASA. Selv om forløperen til dette selskapet har en 10-årig historie, ble det etablert som en del av VPS-gruppen først 1. september 2006.

2007 blir altså VPS Clearings første år, og forventningene er store. Men på hvilken måte utfyller dette datterselskapet VPS-gruppens tjenester? Vi har snakket med administrerende direktør Christian Sjöberg.

Hva er egentlig VPS Clearings forretningsområde, Sjöberg?
Enkelt sagt er vi en oppgjørssentral for kunder som handler med derivater og forpliktelser i forbindelse med finansielle instrumenter. Vi går inn som motpart for disse kundene, så de slipper å forholde seg til hver enkelt aktør. Det forenkler transaksjonene. Vi tar altså motpartsrisiko, og har systemer som reduserer risikoen for alle parter. I samarbeid med Oslo Børs, Stockholmsbørsen og engelske EDX betjener vi hele det nordiske derivatmarkedet.

Som nykommer i VPS-gruppen – hvordan har de første månedene vært?
Det er en stor fordel å være en del av VPS-gruppen. Her får vi anledning til å være vårt eget miljø av spesialister, samtidig som vi kan trekke på viktige felles ressurser som gjør oss bedre. Derivatmarkedet er egentlig ikke så modent i Norge, men det påvirkes sterkt av det underliggende markedet. Den store økonomiske aktiviteten generelt har gitt gode resultater for oss – perioder med høy volatilitet er normalt best for derivathandel. I 2006 har vi spesielt sett god vekst på OTC og våre verdipapir-
lånprodukter.

De fire første månedene var ellers preget av store endringer. 1. september ble vi altså en del av VPS-gruppen, 1. november utvidet vi risikokapitalen vår betydelig, og 27. november tok vi og alle våre medlemmer i bruk et helt nytt clearingsystem.

Hva ligger i en økt risikokapital?
Oppgaven vår er å være en sentral motpart for aktører i derivatmarkedet. Hvis vi skal være det med troverdig­het, er det nødvendig at vi viser kapitalstyrke. Derfor har vi nå kjøpt en forsikring hos Radiant Assett Assurance Inc. på 60 millioner dollar. Det gir oss en kapital som motpart på omkring 500 millioner kroner, og grunnlag for å ta betydelig vekst fremover.

Hvor forventer du at denne veksten vil komme?
I tillegg til markedet generelt regner vi med en gradvis større aktivitet fra institusjoner, men dette markedet er ganske tregt bevegelig, så det kommer ikke så fort. Vi forventer også en vekst i aktiviteten fra utenlandske deltakere. Der ser vi en økende interesse for å handle og cleare direkte, i stedet for gjennom hub-løsninger. For disse kundene er det positivt at vi har lokal kompetanse. Den som sitter nærmest, kan markedet best.

Du sa at dere har et nytt clearing-system?
Det er riktig. Vi har nå et veldig effektivt system fra OMX Technology – det samme som anvendes av et flertall aktører i verden. Det er mer parameterstyrt og raskere, med bedre løsninger for oss internt og mye bedre funksjonalitet for kundene. Her har vi en konkurransedyktig plattform å arbeide fra.

Hurtighet blir mer og mer viktig. Tålmodigheten hos kundene er mye dårligere nå enn hva vi opplevde for bare noen få år siden. Det er mange flere konkurrenter og alternative løsninger nå, og “time to market” er en av de viktigste forutsetningene for å overleve.

Utviklingen fremover i selskapet?
Det blir økt fokus på forretnings­utvikling. Mens vi i dag hovedsaklig arbeider med aksjeindeksderivater og verdipapirlån, ønsker vi å utvikle rentederivatmarkedet som vårt tredje ben å stå på.

Jeg mener også at det burde være mye mer oppmerksomhet i markedet rundt bruk av derivater som hedging- instrument, for å sikre porteføljer i eventuell nedgang. Det er alt for få som forsikrer sin kapital. Fonds­forvaltere og andre institusjonelle kunder som ikke har hedget sine posisjoner burde gjøre det i 2007.