RAMMEBETINGELSER

VPS ble i 2003 omdannet til allmennaksjeselskap i henhold til regler for omdanning etter Verdipapirregisterloven av 05.07.2002 nr. 64, paragraf 12-2 og etter forskrift gitt av Finansdepartementet 20. desember 2002.

Omdannelsen ble gjennomført ved at VPS' samlede virksomhet med tilhørende eiendeler, rettigheter og forpliktelser ble skutt inn som tingsinnskudd i VPS ASA. Aksjene i VPS ASA ble deretter skutt inn som tingsinnskudd i VPS Holding ASA. Strukturen etter omdannelsen er at VPS Holding ASA eier 100% av VPS ASA. Aksjene i VPS Holding ASA ble solgt ved offentlig spredningssalg i mars/april 2003.

Omdannelsen av selskapet ble gjennomført med regnskapsmessig kontinuitet og skattemessig diskontinuitet. Etter omdannelsen er VPS Holding ASA og VPS ASA skattepliktige selskaper. VPS ASA ble etter omdannelsen momspliktig for visse deler av omsetningen etter nærmere regler fastsatt av Finansdepartementet.

VPS Holding ASA eier 100% av aksjene i VPS ASA og all aktivitet foregår i VPS ASA. Selskapet foretar registrering av finansielle instrumenter og tilbyr tjenester knyttet til registreringen.

Etter den nye loven er det etter § 3-1 krav om konsesjon for å registrere finansielle instrumenter. Konsesjon for VPS ASA ble innvilget av Finansdepartementet 29. januar 2003. Konsesjonsinnehavere er underlagt Kredittilsynets tilsyn.

REGNSKAPSPRINSIPPER

Årsregnskapet er satt opp i samsvar med regnskapsloven og god regnskapsskikk.

Sammenligningstall for resultat 2002 og balanseoppstilling pr. 01.01.2003 viser tall for Verdipapirsentralen før omdannelsen. Omdannelsen ble foretatt med regnskapsmessig kontinuitet og skattemessig diskontinuitet. Skattefordel som oppsto ved overførsel av virksomheten 07.02.2003 er innarbeidet i sammenligningstallene 01.01.2003 (jfr. note 14 og 15).

VPS ASA er 100% eiet datterselskap og det utarbeides konsernregnskap. Aksjene i VPS ASA er vurdert etter kostprismetoden.

VPS følger Norsk RegnskapsStandard for Pensjonskostnader. Standarden anbefaler at estimatavvik ikke regnskapsføres og at avviket holdes utenfor balansen. Videre anbefaler standarden å fordele estimatavviket over gjenværende opptjeningstid, alternativt å benytte korridorprinsippet, dvs at deler av avviket holdes utenfor balansen. VPS benytter korridorprinsippet ved beregning av pensjonskostnader og pensjonsforpliktelser.

VPS følger foreløpig Norsk Regnskaps Standard for kontantstrømoppstilling, indirekte modell.

VPS følger foreløpig Norsk Regnskaps Standard for resultatskatt. Skatter kostnadsføres når de påløper, dvs. at skattekostnaden er knyttet til det regnskapsmessige resultat før skatt. Skattekostnaden består av betalbar skatt (skatt på årets skattepliktige inntekt) og endring i utsatt skatt/utsatt skattefordel.

Avskrivninger av varige driftsmidler er basert på anleggsmidlenes antatte levetid og er beregnet lineært.

Direkte og faste kostnader knyttet til utviklingsoppgaver aktiveres. Dette gjelder både egne og eksterne utviklingsressurser, så vel som innkjøp av ferdigutviklet software. Utviklingskostnadene aktiveres fra det tidspunkt beslutning om igangsettelse foreligger. Kostnader til forprosjektering, markedsbearbeiding og opplæring aktiveres ikke. Avskrivningene beregnes lineært og avskrivningstiden settes normalt til 3 år, men kan variere fra 2 til 5 år. Avskrivningstidspunktet starter når prosjektet er ferdig, eller når klart definerte delsystemer settes i drift.

Alle beløp i note-oppstillinger er i hele tusen kroner, dersom ikke annet er oppgitt.

NOTE 1 - INNTEKTER

	2003	2002	2001
Investorprodukter	32 039	31 629	30 640
Utstederprodukter	71 807	73 457	78 011
Avregning og oppgjør	76 341	60 855	65 440
Fondsprodukter	21 400	21 614	21 029
Sum driftsinntekter	201 587	187 555	195 120
Andre inntekter	380	142	247
Sum inntekter	201 967	187 697	195 367
Endring driftsinntekter	7,5%	-3,9%	7,5%

Inntektsøkningen i 2003 skyldes prisøkninger, inntekter fra nye tjenester, samt volumvekst i 2. halvår.

 

 

NOTE 2 - LØNNSKOSTNADER

Lønnskostnader	2003	2002	2001
Lønn	63 912	62 113	61 722
Arbeidsgiveravgift	10 963	10 787	10 596
Pensjonskostnader *	7 324	6 808	4 572
Andre ytelser	3 782	3 728	3 493
Sum	85 981	83 436	80 383
Endring	3,0%	3,8%	15,4%
Gjennomsnittlig kostnad pr. ansatt	687	678	687
Endring	1,3%	-1,3%	2,5%
Gjennomsnittlig antall ansatte	125	123	117
* Pensjonskostnader er eksklusive arbeidsgiveravgift

Det er gitt lån til ansatte med til sammen 1,4 mill. kroner. Av dette utgjør 0,3 mill. kroner rentefrie lån. For øvrige lån beregnes rente etter normalrentesats. Det er utover slike lån ikke gitt lån til daglig leder eller ledende ansatte. Det er ikke gitt lån til medlemmer av styret.

 

 

NOTE 3 - GODTGJØRELSE TIL TILLITSVALGTE MV

	2003	2002	2001
Styret	662	870	846
Administrerende direktør	1377	1 335	1 259
Kostnadsført revisjonshonorar	210	180	248
Kostnadsført konsulenthonorar til revisor	442	637	199

 

Honorar til revisor er eksklusive mva. Kostnadsført honorar i 2003 for annen bistand fra revisor er knyttet til spørsmål vedrørende skatter og avgifter, perioderegnskaper og bistand i forbindelse med omdanning.

Betalt premie til kollektiv pensjonsordning for administrerende direktør på 1,1 mill. kroner i 2003 er ikke inkludert i oppstillingen ovenfor. Administrerende direktør har 6 måneders oppsigelsestid og rett til 6 måneders etterlønn. I særskilte tilfeller utvides rett til etterlønn i ytterligere 12 måneder. Avtalt pensjonsalder for administrerende direktør er 63 år. Arbeidsforholdet kan forlenges utover fylte 63 år dersom begge parter ønsker det.

Selskapet har ikke inngått avtaler med medlemmer av styret, administrerende direktør eller andre ansatte om overskuddsdeling, tildeling av opsjoner eller lignende.

VPS Holding ASA og VPS ASA har samme styre og administrerende direktør. Ytelser er betalt av VPS ASA.

 

 

NOTE 4 - VARIGE DRIFTSMIDLER

	Datautstyr og	Byggtekniske
	driftsløsøre	installasjoner	Total
Anskaffelseskostnad 01.01	68 572	36 794	105 366
Tilgang 2003	24 105	13 832	37 937
Avgang 2003	(26 393)	0	(26 393)
Anskaffelseskostnad 31.12	66 284	50 626	116 910
Akk. ord. avskrivninger 01.01	(28 631)	(33 256)	(61 887)
Ordinære avskrivninger 2003	(11 428)	(1 199)	(12 627)
Akk. ord. avskrivninger avgang	1 188	0	1 188
Bokført verdi 31.12	27 413	16 171	43 584

Tilgang / avgang siste 5 år for datautstyr, driftsløsøre og byggtekniske installasjoner

	Datautstyr ogdriftsløsøre		Byggtekniske installasjoner
	Investering	Salg	Investering	Salg
1999	8 432	471
2000	19 114	916
2001	13 167	395	460
2002	5 859	206	3 538
2003	24 105	1 229	13 832

Datautstyr avskrives over 3 - 5 år, tilpasset beregnet levetid. Inventar og annet utstyr avskrives over 5 år. Byggtekniske installasjoner skal senest være ferdig avskrevet når leiekontraktenes primærperiode utløper i henholdsvis 2008 og 2013. Det foretas lineære avskrivninger.

Det høye investeringsnivået i 2003 skyldes vesentlig flytting til nye lokaler og etablering av ny katastrofebackup.

 

 

NOTE 5 - IMMATERIELLE EIENDELER

	Systemutvikling
Anskaffelseskostnad 01.01	109 564
Tilgang 2003	12 586
Avgang 2003	0
Anskaffelseskostnad 31.12	122 150
Akk. ord. avskrivninger 01.01	(80 745)
Ordinære avskrivninger 2003	(20 609)
Akk. ord. avskrivninger avgang	0
Bokført verdi 31.12	20 796

Fra og med 1999 har VPS balanseført egen systemutvikling. Prosjektene som aktiveres har klart definerte fremtidige inntektsstrømmer. Systemutvikling har en avskrivningstid på 2 til 5 år. Gjennomsnittlig avskrivningstid er under 3 år.

Forholdet mellom aktivert systemutvikling og tilhørende avskrivninger var tilnærmet like i 2001, mens forskjellen i 2002 og 2003 var henholdsvis 9,7 og 8,0 mill. kroner i høyere avskrivninger enn årets tilgang.

De to siste årene har selskapet kostnadsført prosjekter på henholdsvis 3,8 mill. kroner i 2002 og 5,1 mill. kroner i 2003, hovedsakelig tilknyttet metodeutvikling og infrastruktur. I samme periode har selskapet i liten grad benyttet eksterne ressurser til utviklingsoppgaver.

 

Aktivert systemutvikling siste 4 år
Systemutvikling	2003	2002	2001	2000	Totalt
Egne ressurser	10 700	17 200	19 900	15 800	63 600
Eksterne ressurser	1 900	3 500	13 200	16 600	35 200
Sum aktivert	12 600	20 700	33 100	32 400	98 800
Akk. avskrivninger 01.01	0	4 800	20 200	32 400	57 400
Årets avskrivninger	3 370	5 762	11 468	0	20 600
Bokført verdi 31.12.	9 230	10 138	1 432	0	20 800

 

 

NOTE 6 - LEIEAVTALER

VPS leier lokaler på to steder i Oslo. Den ene leiekontrakten er på 5 år og utløper 01.07.2008, mens den andre leiekontrakten er på 10 år og utløper 01.05.2013. Husleie for 2003 var til sammen 13,7 mill. kroner, mens årlig leie fra 2004 reduseres til 11,1 mill. kroner.

VPS har leieavtaler vedr. produksjonsutstyr. Leieavtalene er på 5 år og gjelder fra 01.09.2000. Utgiftsført leie i 2003 utgjorde 1,0 mill. kroner.

 

 

NOTE 7 - ANDRE DRIFTSKOSTNADER

	2003	2002	2001
Opplæring og organisasjonsutvikling	2 843	2 834	4 918
Lokalkostnader	14 714	15 172	14 175
Konsulentbistand	5 552	9 974	33 246
Andre eksterne tjenester	2 877	2 559	2 450
Reiser og møter	1 412	1 880	2 323
Informasjon og markedsføring	1 676	1 654	2 304
Andre driftskostnader	8 645	7 312	8 057
Sum	37 719	41 385	67 473
Endring	-8,9%	-38,7%	7,0%

 

 

NOTE 8 - KUNDEFORDRINGER

Kundefordringer utgjorde pr. 31.12.2003 netto kr. 19.478.516,- Fordringene besto vesentlig av desember måneds fakturering. VPS hadde kr. 120.214,- i tap på kundefordringer i 2003.

 

 

NOTE 9 - ANDRE FORDRINGER

	2003	2002
Forskuddsbetalte system- og IT kostnader	5.047	3 569
Forskuddsbetalt husleie	3.216
Forskuddsbetalte forsikringspremier	212	4 237
Øvrige forskuddsbetalte kostnader	398	416
Påløpte kostnader vedr. salg av VPS		3 551
Sum	8 873	11 773

 

 

NOTE 10 - AKSJER I DATTERSELSKAP

Selskap	Anskaffelsestidspunkt	Forretningskontor	Eierandel	Stemmeandel
VPS ASA	07.02.2003	Oslo	100%	100%

 

Aksjer i datterselskapet VPS ASA er i selskapsregnskapet til VPS Holding ASA innarbeidet etter kostprismetoden.

 

 

NOTE 11 - BUNDNE MIDLER

Skattetrekksmidler utgjorde 3,4 mill. kroner.

 

 

NOTE 12 - ERSTATNINGSANSVAR

Etter Verdipapirregisterloven av 5. juli 2002 er VPS ASA ansvarlig for tap som følge av feil som er oppstått i tilknytning til registreringsvirksomheten. Ansvaret etter loven gjelder bare direkte tap og er begrenset til 500 mill. kroner pr. skadetilfelle. For tap som skyldes forhold som ikke har oppstått i tilknytning til registreringsvirksomheten har VPS et vanlig skyldansvar som ikke er begrenset. Det er forutsatt i loven at tap skal søkes dekket gjennom forsikringer eller andre garantier. Etter den nye loven vil kontoførerne ikke lenger ha et solidaransvar. På denne bakgrunn har VPS ASA forhøyet formueskadeforsikringen til 1 mrd. kroner pr. år, med en egenandel på 2 mill. kroner pr. skadetilfelle.

Det er ikke fremmet erstatningskrav i 2003 og selskapet er heller ikke kjent med andre hendelser som kan medføre erstatningsansvar.

 

 

NOTE 13 - PENSJONSFORPLIKTELSER

VPS har kollektiv pensjonsforsikring som omfatter alle ansatte. Pensjonsgrunnlaget tilsvarer ordinær lønn. Pensjonsalder for de ansatte er 67 år, mens den for administrerende direktør er 63 år. Alle forpliktelser inngår i aktuarberegningen.

Beregning av pensjonskostnader og -forpliktelser er foretatt av aktuar og forutsetningene for beregningene er uendret fra forrige regnskapsår.

 

Avkastning på pensjonsmidler:	7,0%
Diskonteringsrente:	6,0%
Årlig lønnsvekst og regulering av G:	3,0%
Årlig regulering av pensjoner:	2,5%
Antall personer som omfattes av beregningen	125

 

De aktuarmessige beregningene viser netto pensjonsmidler på 1,5 mill. kroner som er ført som eiendel under finansielle anleggsmidler i balansen. Beregningene viser samtidig 23 mill. kroner i akkumulerte ikke resultatførte forpliktelser som følge av estimatavvik og endringer. Som følge av at avkastningen på pensjonsmidler har vært lav i de siste årene, oppstår det vesentlige estimatavvik i forhold til forutsatt avkastning på 7%. Det fremgår av oppstillingen at pensjonsmidlene har økt fra 47,7 til 51,6 mill. kroner i løpet av 2003, mens brutto forpliktelser har økt med 10,9 mill. kroner til 73,3 mill. kroner. Ikke bokførte estimatavvik har for samme periode økt med 7,1 mill. kroner. Estimatavviket vil medføre økte kostnader frem i tid.

 

Avstemming av pensjonskostnad pr. 31.12.2003	2003	2002	2001
Nåverdi av årets pensjonsopptjening	6 451	6 445	5 318
Rentekostnader av årets pensjonsforpliktelse	3 741	3 267	2 728
Avkastning av pensjonsmidler	(3 596)	(3 205)	(3 019)
Amortisering av estimatavvik/endringer	488	186	(52)
Omkostninger og periodisert arbeidsgiveravgift	1 294	943	1 105
Netto pensjonskostnad	8 378	7 636	6 080
Avstemming av pensjonsordningens finansielle status pr. 31.12.2003 mot beløp i balansen
	2003	2002	2001
Brutto pensjonsforpliktelser	73 343	62 442	54 437
Pensjonsmidler	51 599	47 728	45 784
Netto pensjonsforpliktelser	(21 744)	(14 714)	(8 653)
Ikke resultatførte estimatavvik	23 050	15 880	9 332
Periodisert arbeidsgiveravgift	184	165	96
Balanseført pensjonsmidler/(pensjonsforpliktelse)	1 490	1 331	775
Herav:
Usikret ordning	(1 751)	(1 676)	(1 616)
Sikret ordning	3 241	3 007	2 391

 

 

NOTE 14 - SKATTER

	31.12.2003
Årets skattekostnad fremkommer slik: Betalbar skatt på årets resultat, VPS Holding ASA	3
Brutto endring utsatt skatt	7 177
Årets totale skattekostnad	7 180
Betalbar skatt i årets skattekostnad fremkommer slik:
Ordinært resultat
før skattekostnad, VPS ASA	23 184
Permanente forskjeller	2 447
Endring midlertidige forskjeller	(40 919)
Underskudd til fremføring	(15 288)
Ordinært resultat før skattekostnad, VPS Holding ASA	16 009
Utbytte fra VPS ASA	(16 000)
Grunnlag betalbar skatt VPS Holding ASA	9
Betalbar skatt på årets resultat	3
Spesifikasjon av grunnlag for utsatt skatt	31.12.2003	07.02.2003	endring
Positive midlertidige forskjeller
Pensjonsmidler	1 490	1 331	(159)
Negative midlertidige forskjeller
Goodwill	(187 110)	(233 887)	(46 777)
Regnskapsmessige avsetninger	(3 878)		3 878
Varige driftsmidler	(2 139)		2 139
Netto midlertidige forskjeller	(191 637)	(232 556)	(40 919)
Skattemessig underskudd til fremføring	(15 288)		(15 288)
Grunnlag utsatt skatt	(206 925)	(232 556)	(25 631)
Utsatt skattefordel	(57 939)	(65 116)	7 177
Forskjeller knyttet til investeringer hvor det ikke er regnskapsført utsatt skatt:
Varemerke	(5 000)	(5 000)

 

I forbindelse med omdannelsen av VPS ble den samlede virksomheten med tilhørende eiendeler og forpliktelser skutt inn som tingsinnskudd i VPS ASA. Aksjene i VPS ASA ble deretter skutt inn som tingsinnskudd i VPS Holding ASA. Aksjene i VPS Holding ASA ble solgt ved offentlig spredningssalg i mars/april 2003. Skattemessige verdier av driftsmidler tilsvarer verdien som fremkom ved salget.

 

 

NOTE 15 - EGENKAPITAL

	Aksjekapital	Overkursfond	Annen EK	Sum
VPS Holding ASA
Egenkapital 01.01.2003	1 000		6	1 006
Netto kapitalendring/emisjon	49 000	61 113		110 113
Resultat			16 009	16 009
Utbytte			(16 000)	(16 000)
Egenkapital 31.12.2003	50 000	61 113	15	111 128
Konsern
Egenkapital 01.01.2003	50 000	61 113	65 128	176 241
Nedsettelse av
overkursfond 17.12.2003		(60 113)	60 113	0
Resultat			16 016	16 016
Utbytte			(16 000)	(16 000)
Egenkapital 31.12.2003	50 000	1 000	125 257	176 257

Det er besluttet å nedsette overkursfond på 60,1 mill. kroner i VPS ASA til annen egenkapital ved generalforsamlingsvedtak av 17.12.2003. Endringen er innarbeidet i VPS ASA' og konsernets balanse pr. 31.12.2003

Omarbeidelse av sammenligningstall for 2002
	Aksjekapital	Overkursfond	Annen EK	Sum
Egenkapital 31.12.2002 før omdannelsen			111 113	111 113
Omdannelse ved tingsinnskudd 07.02.2003	50 000	61 113	(111 113)	0
Skattefordel ved omdannelsen			65 116	65 116
Renteinntekter VPS ASA/VPS Holding ASA			12	12
Omarbeidet egenkapital 01.01.2003	50 000	61 113	65 128	176 241

 

VPS Holding ASA ble stiftet i november 2002. I februar 2003 ble det foretatt en kapitalforhøyelse med aksjene i VPS ASA som tingsinnskudd. Egenkapital i VPS ASA pr. 31.12.2002 med tillegg av balanseført utsatt skattefordel ble tilført aksjekapital og overkursfond (jfr. note 14).

 

 

NOTE 16 - AKSJEKAPITAL OG AKSJONÆRINFORMASJON

Selskapet aksjekapital pr. 31.12.2003 besto av:

	Antall	Pålydende	Sum
Aksjer	5 000 000	10	50 000 000
20 største aksjonærer pr. 31.12.2003
Navn	Nasjonalitet	Antall aksjer	%
Arendals Fossekompani	NOR	499 000	9,98
Morgan Stanley (NOM)	GBR	491 600	9,83
Nordea Bank Norge ASA	NOR	408 000	8,16
Den Norske Bank ASA	NOR	398 280	7,97
Goldman Sachs International	GBR	354 500	7,09
Gjensidige NOR Sparebank	NOR	329 300	6,58
Norsk Hydros Pensjonskasse	NOR	329 300	6,58
Skandinaviska Enskilda Banken	NOR	291 000	5,82
KLP Forsikring	NOR	284 300	5,68
Sundt AS	NOR	258 800	5,17
Odin Norge	NOR	220 000	4,40
Pareto AS	NOR	174 600	3,49
Deutsche Bank	GBR	148 400	2,97
Vital Forsikring ASA	NOR	101 600	2,03
Sparebanken Vest	NOR	81 000	1,62
Telenor Pensjonskasse	NOR	77 100	1,54
Skips AS Tudor	NOR	54 500	1,09
Erik Must AS	NOR	51 100	1,02
Statoils Pensjonskasse	NOR	45 400	0,90
Verdipapirfondet Fondsfinans Aktiv	NOR	34 000	0,67
I alt		4 631 780	92,59

Aksjeinnehavere blant styremedlemmer, ledende ansatte og deres nærstående:
Navn	Stilling	Beholdning	Beholdning	Sist endret
			nærstående
Svein Støle	Styremedlem		174 600*
Per Victor Nordan	Styremedlem	100		10.04.2003
Vigdis Diesen	Styremedlem (ansattes repr.)	100		10.04.2003
Jan Sverre Hellstrøm	Adm. direktør	1 400		10.04.2003
Sissel A. Bergh Bakke	Direktør	1 400		10.04.2003
Tom Kolvig	Direktør	1 400		10.04.2003
Kjell-Ivar Moe	Direktør	500		10.10.2003
Michal Wiik Johansen	Direktør	400		10.04.2003
Tore F. Vingelsgaard	Direktør	100		10.04.2003
*Pareto AS eier 174 600 aksjer. Svein Støle er majoritetseier i Pareto AS.

 

 

NOTE 17 - RESULTAT PR. AKSJE

Resultat pr. aksje fremkommer som følger:	2003
Resultat etter skatt	16 016
Antall aksjer	5 000
Resultat pr. aksje	3,20