Verdipapirsentralens første driftsår som allmennaksjeselskap ble godt, med et årsresultat på 23,2 mill. kroner før skatt. Dette skyldes i hovedsak volumvekst, nye tjenester, prisøkning på enkelte produkter og kostnadsreduksjoner.

Styrets årsberetning

VPS ble den 7. februar 2003 omdannet til allmennaksjeselskap, med regnskapsmessig virkning fra 1. januar samme år. VPS stiftet i 2003 allmennaksjeselskapene Verdipapirsentralen ASA og Verdipapirsentralen Holding ASA som datterselskap under VPS. Aksjene i VPS Holding ASA ble deretter solgt i et offentlig spredningssalg. Reaksjonen fra markedet på pris og tildeling var positiv med betydelig overtegning. Fra første omsetningsdag den 10. april 2003 har det vært god interesse for aksjen. Verdien av selskapet økte i løpet av 2003 fra 350 til 600 millioner kroner.

Styret gir administrasjonen anerkjennelse for arbeidet med omdanning og salg av selskapet.

VPS er organisert i en holdingstruktur der morselskapet Verdipapirsentralen Holding ASA eier 100% av driftsselskapet Verdipapirsentralen ASA (VPS ASA). VPS ASA har konsesjon til å registrere rettigheter i finansielle instrumenter med rettsvirkninger etter verdipapirregisterloven.

• Konsernets årsresultat ble et overskudd på 23,2 mill. kroner før skatt, mot et overskudd på 6,1 mill. kroner i 2002. Årets overskudd etter skattekostnad ble 16 mill. kroner.
• Driftsinntektene ble 202 mill. kroner, mot 188 mill. kroner i 2002.
• Gjennom kostnadsreduserende tiltak ble driftskostnadene redusert fra 185,1 mill. kroner i 2002 til 181,6 mill. kroner i 2003.
• Utviklingsprosjekter ble aktivert med 12,5 mill. kroner.
• Styret foreslår at av overskuddet på 16.016.449 kroner utbetales 16.000.000 kroner i utbytte, mens 16.449 kroner føres mot annen egenkapital. Sum bokført egenkapital utgjør etter dette 176.257.256 kroner.

Sammenligningstall for 2002 viser tall for Verdipapirsentralen før omdannelsen.

Aktiviteten i verdipapirmarkedet ved årets begynnelse var relativt lav, men økende aktivitet i andre halvår bidro til at antall transaksjoner knyttet til handler i aksjer, fondsandeler og andre VPS-registrerte verdipapirer økte med 6,5% fra 2002 til 2003. Antall beholdninger derimot ble redusert med 4,5%, hovedsakelig grunnet fusjoner og nedleggelser av aksjeselskaper. Ved utgangen av året var det registrert nesten 1,9 millioner beholdninger i finansielle instrumenter i VPS fordelt på 1,2 millioner VPS-konti. Netto økte antall VPS-registrerte verdipapirfond med 22 i 2003, slik at det ved årets slutt var registrert 601 verdipapirfond i VPS. Antall VPS-registrerte selskaper ble netto redusert med 47, slik at det ved årets utgang var registrert 1.181 selskaper.

Styret mener at forutsetningene for fortsatt drift er til stede.

Endrede rammebetingelser

Lov om registrering av finansielle instrumenter, "Verdipapirregisterloven", har erstattet lov om verdipapirsentral og trådte i kraft 1. januar 2003. I forhold til tidligere regulering gir Verdipapirregisterloven VPS en mer fleksibel styringsstruktur og større muligheter for raskere å tilpasse seg markedets behov. VPS' enerett er erstattet av en konsesjonsordning. I tråd med dette har VPS fått konsesjon til å drive verdipapirregister. Som en følge av omdanningen må VPS beregne merverdiavgifter på enkelte tjenester. Etter de retninglinjer som er gitt vil dette omfatte omlag 6% av tjenestene.

Verdipapirregisterloven åpner for forvalterregistrering av verdipapirer, og tilsvarende åpninger er gitt i Verdipapirfondsloven. Forskrifter om krav til godkjenning av forvaltere i verdipapirregistre er sendt ut på høring. Dette vil primært få konsekvenser for obligasjoner og verdipapirfond. I tråd med Verdipapirregisterloven har Finansdepartementet også besluttet å opprette et utvalg som skal utrede forvalterregistrering av aksjer for norske investorer. VPS deltar i utvalget og representerer i tillegg også Oslo Børs.

Pålitelighet

VPS-systemenes driftssikkerhet var høy også i 2003, med en tilgjengelighet på 99,7%. Oppgjørsgraden (antall handler som blir gjort opp på den avtalte oppgjørsdag) holdt seg i 2003 stabilt på 97%, det samme som i 2002.

VPS er underlagt Kredittilsynets forskrift om Internkontroll. Det skal minst en gang årlig foretas en gjennomgang av vesentlige risikoer og de kontrolltiltak som sikrer mot disse. Kredittilsynet gjennomførte stedlig tilsyn hos VPS ASA i 2003. Det ble ikke rapportert kritiske risikoområder. VPS er også underlagt den nye IKT-forskriften, som trådte i kraft 1. august i 2003. Våre rutiner og dokumentasjon, samt etterlevelse av disse, er i tråd med forskriftens krav.

I tråd med VPS' egne rutiner og de krav som er fastsatt i Kredittilsynets IKT-forskrifter gjennomfører VPS hvert år katastrofetester, der bl.a. alle kritiske systemer gjenopprettes på et sekundært driftssted. Testene i 2003 ble gjennomført med godt resultat.

VPS er sertifisert etter standard ISO 9001:2000 som legger vekt på internprosessene som skal til for å oppnå selskapets mål. Veritas har gjennomført halvårlige revisjoner av VPS, med meget bra resultat.

Kundenes holding til VPS' service og produkter blir jevnlig målt. Kundenes tilbakemelding er god.

Kundefokus

VPS distribuerer sine tjenester gjennom banker, meglere og forvaltningsselskaper, og legger stor vekt på å levere pålitelige og innovative løsninger, samt å opprettholde gode kunderelasjoner. I samarbeid med disse videreutvikler VPS tjenester for sluttkundene - investorer og utstedere. Globalkonto for oppgjør og depot av utenlandske og norske verdipapirer, flere fondstjenester, nye investortjenester og skatterapportering for aksjeselskapene er eksempler på tjenester som gir kundene gode muligheter for salg til sluttkundene.

I nært samarbeid med kundene investerer VPS løpende i nyutvikling og oppgradering av systemene for å forenkle verdipapirhåndteringen. Ny teknologi er tatt i bruk, samtidig som systemene drives kostnadseffektivt og med høy driftsstabilitet.

Et nytt oppgjørssystem ble satt i drift 7. mars 2003 som planlagt. Med dette kan VPS' kunder benytte oppgjørsløsninger som er blant de mest avanserte. Verdipapiroppgjøret har løsninger som er fremtidsrettet og i tråd med internasjonale anbefalinger. Avregning og oppgjør kan nå skje flere ganger per døgn og slik at handel og oppgjør foretas samme dag. Samtidig er pengeoppgjøret sikret, slik at VPS kun sender til oppgjør i Norges Bank de transaksjoner det er pengemessig dekning for. Transaksjoner det ikke er dekning for forskyves til neste oppgjør, på samme måte som når det ikke er dekning på papirsiden. Internasjonale standarder for meldingsformater er tatt i bruk for å automatisere informasjonsprosessen. Det er også innført realtidsbehandling av overførsler.

Den prosentvise andelen av handler som går til oppgjør i VPS på avtalt oppgjørsdag er stabil på et høyt nivå. Internasjonalt måler man hvordan store kunder opplever de ulike lands oppgjørssystemer. I løpet av 2003 har det norske markedet forbedret sin posisjon.

VPS arbeider for at flere selskaper registreres. Det nye statlige Aksjonærregisteret gir VPS mulighet for å selge registrering i VPS til utstederne. VPS har arbeidet tett med Skattedirektoratet for å tilby gode løsninger til VPS-registrerte aksjeselskaper. Gjennom å spesialtilpasse tjenestene gjør VPS det enkelt for selskapene å rapportere de nødvendige data til Aksjonærregisteret.

Markedsaktiviteter for å tilby VPS-registrering og andre tjenester til selskapene gjennomføres i samarbeid med kontoførerne.

VPS har tatt initiativ til å videreutvikle dagens VPnett med et nytt høyhastighetsnett "FinansNett Norge" for datakommunikasjon mellom banker, meglere, Oslo Børs, NOS og VPS. Et slikt nett vil også ha kapasitet for de back-up løsninger VPS tilbyr markedet.

Administrative forhold

VPS hadde ved årets utgang 125 ansatte, mens antall årsverk var 115. Turnover har vært lav. Medarbeiderundersøkelser viser at arbeidsmiljøet er godt.

Selskapet flyttet sommeren 2003 til nye lokaler i Biskop Gunnerus gate 14 (Posthuset). VPS har med dette oppnådd lavere totalkostnader, effektive kontorlokaler og en sentral lokalisering.

VPS har avtale med bedriftshelsetjeneste. Sykefraværet i 2003 var 4,7%, hvorav langtids-sykefravær (over 3 uker) utgjorde 2,1%. VPS driver ikke virksomhet som påvirker det ytre miljø ved støy eller utslipp.

Godtgjørelse til administrerende direktør, styremedlemmer, medlemmer av det tidligere representantskapet, kontrollkomiteen og revisor er omtalt i regnskapet under note 3.

Styret gir anerkjennelse til alle ansatte for gode resultater og en konstruktiv holdning til gjennomføring av omdannelse og forretningsorientering.

Likestilling

Av VPS' 125 fast ansatte er 40% kvinner. VPS har 14 ledere, 3 kvinner og 11 menn. Årlig gjennomsnittsinntekt for alle medarbeidere utenom ledergruppen er 450.000 kr. Kvinner har i snitt 15% lavere inntekt enn menn, noe som bl.a. skyldes at de mannlige ansatte i snitt er 5 år eldre enn kvinnene.

Normalarbeidstiden er 40 timers uke. Overtid er nokså jevnt fordelt mellom kvinner og menn. De aller fleste ansatte har ordning med hjemme-PC som kan kobles opp mot VPS, og hjemmearbeid er likt fordelt mellom kjønnene. En nylig foretatt undersøkelse viser at muligheten til å arbeide hjemme verdsettes høyt.

VPS tilstreber lik kjønnsfordeling, samt å tilrettelegge for fleksible arbeidsordninger. Av dem som er ansatt etter 01.01.2000 er 19 kvinner og 15 menn.

VPS og Oslo Børs

VPS har hatt samtaler med Oslo Børs om en eventuell fusjon av VPS Holding ASA og Oslo Børs Holding ASA. Bakgrunnen for dette var ønsket om å vurdere de samlede effekter av en nasjonal integrasjon av denne delen av verdikjeden. Med basis i omfattende og konstruktive diskusjoner identifiserte partene interessante strategiske aspekter, men få konkrete synergier ved en integrasjon mellom VPS og Oslo Børs. VPS og Oslo Børs valgte derfor å avslutte forhandlingene.

Internasjonale forhold

VPS er medlem i ECSDA (The European Central Securities Depositories Association). Gjennom aktiv deltagelse er VPS med og påvirker utviklingen av standarder i det europeiske verdipapirmarkedet.

Forenkling av oppgjørstjenester ved grensekryssende handler er i fokus i EU. Det forventes at det vil bli gjennomført konkrete tiltak for å harmonisere lovgivning og markedspraksis i løpet av de nærmeste årene. VPS følger denne utviklingen nøye med sikte på å velge løsninger som kombinerer en sterk lokal infrastruktur med et harmonisert europeisk marked.

Det er et strategisk rasjonale for en større grad av integrasjon med andre verdipapirsentraler, fortrinnsvis i Norden. Dette kan gi kostnadssynergier gjennom kostnadsdeling innenfor IT, drift og utvikling samt å bidra til harmonisering av oppgjørsløsninger. VPS vil derfor med basis i en selvstendig stilling være åpent for økt samarbeide i Norden, samt med andre aktører i verdipapirmarkedet.

Fremtidsutsikter

De endrede rammebetingelsene vil kunne medføre økt konkurranse for VPS, en konkurranse VPS er godt rustet til å møte. Samtidig kommer nye forretningsmuligheter knyttet til utvikling av globalkonto-konseptet. Aksjonærregisteret kan medføre at flere selskaper registreres i VPS. VPS utvikler også tjenester for insourcing av oppgaver som for kundene ikke er kjernevirksomhet. Med den infrastruktur VPS har etablert ligger forholdene godt til rette for dette.

Styret har forventninger til videre vekst for VPS. Styret vil følge en utbyttepolitikk hvor det årlig utdeles utbytte tilsvarende minst halvparten av overskuddet for det enkelte år. Dette er i tråd med hva det ble gitt uttrykk for i prospektet da VPS ble solgt og privatisert våren 2003.

For 2004 forventer VPS en vekst i driftsinntektene som følge av volumvekst, nye tjenester, og prisøkning på noen produkter. Det legges ikke opp til prisendringer utover det som er innført fra årsskiftet. Kostnadene forventes å bli noe redusert i forhold til 2003 som følge av effektivisering. Dette innebærer at VPS raskere enn antatt oppnår de mål som ble satt ved privatiseringen.

Disponering av årsresultatet

Styret foreslår å disponere årsresultatet i VPS Holding ASA på kr. 16.008.802 som følger:

Avsatt til utbytte	16.000.000
Avsatt til annen egenkapital	8.802
Sum overføringer	16.008.802

 

Styret for Verdipapirsentralen Holding ASA

9. mars 2004

Leif Teksum (Leder)
Leiv Askvig (Nestleder)
Vigdis Diesen
Mette K. Johnsen
Per Victor Nordan
Svein Støle
Anne Johnsrud Hagen
Sveinung Dyrdal
Claes Unger
Jan Hellstrøm (Adm. direktør)